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对冲基金之死:明星交易员错误导致60亿美元巨亏

  苋菜一词,它的意义是永不零的花在Greek。。

  极端挖苦的是,全盛期之花,却只因鉴于任一明星交易员的不正确的决议,形成60亿美钞的重大破财,充分地,他们不得不经过经销资产来清算他们的资产。。从前过分甜美的的花朵早已零。。

  “有时候,最可惜的事实可能性会产生。,这执意菊月产生的事实。。9月22日,该基金创始人Nickolas Maounis在远程电信相识上对金融家说。。

  实践的,再过几天。,金融家在60亿美钞挥发后使愁苦地看着。,商业界就眨眼了。,如同是什么也缺乏产生。。

  据纽子开关10月7日报道,该公司如今正预备浓厚的精简人员。。420名职员中有250名将被解聘。。阿马兰斯首座运营官查利 H. 受雇逼迁者表现法,该公司正与超越50家金融机构修饰,我期望为被解聘的专为金钱而任务者找到一份任务。。

  黄前夕轻浮

  确实,阿马拉思一向把本人称为复合战术基金。。从规律上看,多元主义的花费战略使这类对冲基金变为可能性。,拿 ... 来说,当产权证券商业界或否则自在套利商业界受阻时,经过否则商业界手感可以缩减破财。。

  无疑,苋菜树在毒气花费中钞票祝您好运。。因而它把钱投疯了。。基本原则苋菜的年报,去岁只因在毒气上就流行了17亿美钞外面的的到达。

  天想吃光他。,咱们得先中魔。。2006年,苋菜红激化。

  在商业界观察力中(商业界) 风景)金融家流行的阿马兰斯在一封信中显示。,基金起因Maounis向金融家漏出物。,到二月底,该公司早已有39%摆布的资产放在活力和农产品交易中。

  到5月底,不管哪有些人月毒气流失了,阿马拉思仍有半个的的资产用于活力交易。,况且,6%把它放在商品商业界上。。事先,阿玛兰的资产达70亿美钞。,超越30亿美钞的花费在3个月内给Amaranth做准备了超越20亿美钞的到达,Amaranth八月终颁布的公司日记讲。

  在同一的事物封信中,到5月底,阿玛兰斯颁布发表公司在活力结成达成目标杠杆比率,商品结成的杠杆比率是双重的。,而事先,该公司在活力花费结成中有6641个交易短期资金市场。,商品结成中有1700个使获得座位。。

  同一的,在六月的一封信中,该公司表现,该公司仍在扩张物其活力交易的否则比例。。

  赚了一吨绿色美钞使阿玛兰错过了最低限度警觉。。

  在Amaranth向金融家坦陈他们在毒气交易中早已破财数一百万美钞领先的不到任一星期,那是9月12日。,Charles H. 受雇逼迁者仍在喝澳洲的深红色。,与不常见的著名对冲基金代理商共进一年到头酒店晚餐。,样子很抓紧。,酷爱。

  一位相识代表说。,当天,受雇逼迁者还说,总资产高达92亿美钞苋菜红,当年的年产量将超越25%。。

  包孕第有朝一日和最后有朝一日继后,9月14日,受雇逼迁者在曼哈顿的一家最高年级的旅社皮尔,戈德曼Sachs渐衰期对冲基金媾和教诲看台,也与潜在金融家讨论苋菜。事先,不常见的金融家四处奔波。,基金代理商的描写被听到了。,连同花费战略。。

  回复赌钱明摆着的事

  只,据9月22日,MaNeIS的传达是在远程电信相识上为金融家做准备的。,这是在同一的事物天在戈德曼床相识。,该基金破财了数一百万美钞。。

  这加快了公司一圈的丢失。。Maounis在电话学中说。。

  到眼前为止,美国产权证券市场市政服务机构(SEC)还没有到达。,阿马兰斯在毒气上赚了多少钱?。但这是任一很大的赌注。这是毫无疑问的。。

  Maounis表现法,苋菜红的历史体验,衰落期两种毒气助长合约价钱差将会大于度过夏季合约。拿 ... 来说2007年3月到期的合约和4月到期的合约的价钱差将比如今的价钱差更大。 8月底,0703和约的价钱是每百万单位的BTU。,0704和约是美钞。,价钱差是美钞。,阿马兰思以为价钱差距会扩张物。,相应地,浓厚的购置物0703份和约。,抛0704项合约对冲投机贩卖。

  但商业界早已在阿玛兰特下居住了所稍微筹。,他甚至从钱袋里设法拿出了有些人。。

  到菊月20日,纽约农产品交易所0703的价钱是美钞。,0704个和约是美钞。,价钱差缩至美钞。也执意说即苦8月底Amaranth花费美钞地区价格看涨而买入0703和拉平0704合约,过后在两、三周内破财了2美钞。。这将形成60亿美钞的破财。,Amaranth实践的交易量将达成580亿美钞外面的,甚至杠杆功能,它还需求超越100亿美钞的栅栏。。

  苋菜显然缺乏偌多的本钱。。更有理的解说是,八月终,苋菜树在0703的使获得座位同意更长的使获得座位。,而这些牧师短期资金市场形成了最大的破财。。简略计算,苋菜实践的花费超越40亿美钞。,压倒的多数花费于0703个长仓。。

  鉴于繁殖的破财,使跳跃差距,相应地,该基金正经销比例花费结成。,还债堆的栅栏缺口。,包孕产权证券、借用和公司债券。

  亦即,苋菜红弥补剂,轻浮经销数百阿玛兰最赚钱的产权证券和公司债券,纽约邮政() New York 报道)。

  报纸考察显示,9月15日,阿玛兰斯叫进来了不常见的华尔街顶级堆。,恳求得到他们去格林威治的问询处。。事先活力合约连同否则短期资金市场早已在经销,公司可能性正预备计划任一马鞍借用或许配股注资。

  9月18日,该公司向金融家颁布发表未损坏的丢失。。

  据外部的报道,9月22日,Maounis在电话学里有指望过。,苋菜将持续经纪。。咱们破财了很多本人的钱。,不管怎样咱们破财了更多的钱。,咱们很难错过本人的钱。,不管怎样破财你的钱更可惜。。他仍在励回复金融家对该公司的确信。。

  使担忧到Da Mo代理商

  纽约邮报报道,9月29日,阿马兰思给金融家发了一封信。,花旗集团保持了一圈的励来共管阿马兰斯的遗址。,该基金将于十一月底亲密的。。

  给金融家写信法,Maounis说,阿玛兰捆绑战术基金再度收到了很多的恳求。,”他表现,咱们眼前的期望是把基金剩的使获得座位解决成O型。,尽量性最大值化销路。,获取按期现钞,过后以保护区的利息率复原给金融家。”

  毛尼斯漏出物,到菊月,该基金早已破财了70%的资产。,余渣资产比估计的35亿美钞还要少。

  10月,苋菜可能性处置余渣的花费。,把家具和电脑阻断。,过后将尽量的现钞复原给金融家。。

  未损坏的丢失使担忧到不常见的金融家。,包孕摩根斯坦利。、高盛、3M和养老基金。。

  内幕,泽西岛经过Arden资产监督公司和高盛旗下的任一基金在Amaranth花费了2500万美钞,宾夕法尼亚州则经过摩根士坦利旗下基金向Amaranth花费了6000万美钞。

  10月5日陌生电力报道。,摩根斯坦利转投前奇异的花费代理商 Papetti解聘,认为是他因公司的位置而遭受破财。。

  在上述的远程电信相识上,Maounis从前说过,他将尽最大励持续经纪近乎关闭的公司。。无论如何是,金融家对阿马兰斯错过确信。,他们更合适的回忆起花费。,抗议着让基金持续运作。。

  金融家代表,即苦你无法回忆起花费,可以诉诸法度。。

  两个使有名望达成目标苋菜

   说点什么分离,阿马兰斯总统Maounis毒气助长交易者脑 猎人是得提到的关键人物。。

  据近似值Maounis的基金代理商,马尼斯责怪任一不常见的有吸气的人。,他永远能健康的地避险。,拘押和掌握风险永远好的。,因而产生的事实真的其中的一部分困惑。。在他的领唱者下,几年后,年收益率达成了两位数。,事变产生前,阿马兰斯的总资产已达95亿美钞。。

  马努斯被以为是任一不常见的可靠的的人。,但他们在七月对金融家撒谎的人。,事先,他们说,他们正大幅削减他们在活力范围的位置。。”有金融家代表。

  猎人,正像他的轴套同样的,它通常被描写为对数字极端敏感的人。,他可以很快地理解和反响这些商业界的非常气象。。但猎人也被描写为任一顽强的交易者。,一旦他决定了他的花费任职培训,短时间更衣,即苦商业界上有过度的不决定性,猎人的战略实际上是同样的的。:持续增仓。

  2005年,猎人的这种顽固给阿马兰斯做准备了宏大的使产生关系。。美国来自南方的的有些人飓风通向了起飞。,猎人早已变为最成的交易者。。

  但这亦顽强的。,让猎人终止苋菜,持续在毒气上做更多的足迹。,基金毫不迟疑被推入深渊。。

  (比例)捆绑商业界观察力。、纽约邮政及否则中间定位报道

(总编辑):陈晓芬)